散户投资者的困惑: 外汇交易真能让我变富吗?

文:Summer 2019-03-20 16:12:38
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外汇交易能让你变得富有吗?虽然我们对这一问题的本能反应会是:毫不含糊地回答“不会!”但我们应该考虑不同的情况。如果你有一只资金雄厚的对冲基金,或者你是一位异常熟练的外汇交易员,那么外汇交易可能会让你变得富有。但对普通散户来说,外汇交易并非一条通往致富之路,而可能是一条通往巨额亏损和潜在贫困的崎岖之路。

且看一些统计数据。彭博社2014年11月的一篇文章指出,(当时)两家最大的外汇上市公司嘉盛控股公司(Gain Capital Holdings Inc.)和福汇有限公司(FXCM Inc.)向其客户的报告显示,在过去四个季度的每一个季度,68%的投资者因交易货币而遭受净损失。虽然这可以解释为,大约三分之一的交易员在外汇交易中没有赔钱,但这也并不意味着这三分之一的交易员通过交易外汇而变富有了。

值得注意的是,这些数据是在外汇市场发生意外事件前两个月公布的,这凸显了散户投资者进行外汇交易的风险。2015年1月15日,瑞士央行取消了瑞士法郎兑欧元3年来一直保持的1.20的上限。结果,当天瑞士法郎兑欧元和美元分别飙升了41%和38%。

从小型散户投资者到大型银行,这一出人意料的举动给无数外汇交易参与者造成了数亿美元的损失。零售交易账户的亏损导致至少三家券商的资本蒸发,导致它们资不抵债,并将当时美国最大的零售外汇经纪公司FXCM推向破产边缘。

那么,想通过外汇交易发财的散户投资者之所以胜算不大,有七个原因

1. 过度杠杆: 尽管货币可能会波动,但像前面提到的瑞士法郎那样剧烈的波动并不常见。例如,欧元兑美元汇率在一周内从1.20大幅降至1.10,但其变动幅度仍不到10%。而股票很容易在一天内上涨或下跌20%甚至更多。外汇交易的吸引力在于外汇经纪商提供的巨大杠杆,这可能放大收益(和亏损)。在一些海外司法管辖区,杠杆率可能高达200:1,甚至更高。由于过度杠杆是零售外汇交易中最大的单一风险因素,许多国家的监管机构都在收紧杠杆。

2. 回报的不对称风险: 经验丰富的外汇交易员保持他们的损失较小,当他们的货币看涨被证明是正确的时候,他们就会用可观的收益来抵消这些损失。然而,大多数零售交易员的做法恰恰相反,他们在一些头寸上赚取了少量利润,但随后却长期亏损,从而导致了巨额亏损。这也会导致损失超过最初的投资。

3. 平台或系统故障: 想象一下,如果你有一个很大的头寸,由于平台故障或系统故障而无法平仓,这些故障可能包括断电、互联网过载或计算机崩溃等原因。该类别还包括异常动荡的时期,比如当止损等指令不起作用时。例如,在2015年1月15日瑞郎飙升之前,许多交易员的瑞士法郎空头头寸都有严格的止损操作。然而,事实证明这些措施是无效的,因为即使所有人都争先恐后地平仓,但流动性已经枯竭。

4. 没有信息优势: 最大的外汇交易银行拥有大规模的外汇交易业务,这些业务与外汇世界紧密相连,并且拥有零售交易员无法获得的信息优势(例如,商业外汇流动和政府的秘密干预)。

5. 货币波动: 回想一下瑞士法郎的例子。高杠杆率意味着,在2015年上半年出现的汇率异常波动期间,交易资本可能会迅速枯竭。

6. 场外交易市场: 外汇市场是一个场外交易市场,不像期货市场那样集中和受到严格监管。这意味着外汇交易不受清算机构的担保,这就增加了交易对手的风险。

7. 欺诈和市场操纵: 外汇市场偶尔也会发生欺诈事件。市场对外汇利率的操纵也十分猖獗,一些最大的参与者也参与其中。2015年5月,四家主要银行因试图在2007年至2013年期间操纵汇率而被罚款近60亿美元,使七家银行的罚款总额超过100亿美元。

如果你仍然想尝试外汇交易,那么请谨慎限制杠杆率,严格止损,并选择信誉良好的外汇经纪公司

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