告诉你如何利用大宗商品价格做投资决定

文:大通金融MEX供稿 2019-03-20 10:22:09
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大宗商品,最常接触的就是原油与黄金。虽然它们的价格看似与各国汇率风马牛不相及,但是专业的分析师却能找到当中莫大的关系。

事实上,原油和黄金,对于某几个货币兑有着千丝万缕的关系,实在难以三言两句解释清楚。所以,今天我将会直接用分析到的结果,教授大家如何利用大宗商品的价格变动来作出外汇的投资决定


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黄金与外汇

最经典的例子莫过于黄金与美元。它们在两个方面上都有关系。

第一,由于黄金是以美元作为价格单位,在其他外在因素不变的情况下,美元指数上升会导致黄金价格,因为美元升值代表美元的购买了提升,而导致可以使用更少的美元买入相同数量的黄金。

第二方面,美元作为世界上最流通的货币,其价格高低某程度上反映环球经济展望。美元指数下跌,很大程度上反应环球经济展望差,于是资金会流向避险工具,需求上升推动黄金价格向上。我们看看过去五年的走势:


从上图可见,黄金与美元指数呈反比的关系,而结合上文的分析,我们可以理解为美元指数的价格变动会导致黄金价格以相反的方向变动。数理上,上图的红线斜率为-0.9933,接近1,代表美元指數x%的变动平均来说会伴随黄金价格负x%的变动。同时,两则的相关性达-0.5967,显示此关系的可靠程度颇高。

除了美金之外,澳元与黄金也息息相关。在我直接告诉分析结果之前,投资者们可以尝试猜猜。澳洲作为世上第二大的黄金出产国,黄金的价格变动会如何影响澳元,或者更确实来说,如何影响澳元兑美元?


是否觉得两者的走势十分相似?直观上,澳洲作为全球第二大黄金出产国,当黄金价格上升时,人们需要更多的澳元才能买入相同数量的黄金,所以对澳元的需求上升,澳元价格自然向上。

当然,对比起黄金与美元,黄金与澳元的关系并没有那么明显。但是不要低估黄金价格对澳元的启示,加以利用将会带来获利的机会。

2

原油与外汇

原油方面,行内最爲人熟悉的就是加元兌美元。原油是加拿大最大的出口商品,而同时也是美国的原油最大供货商。所以,当在美国本土对原油需求上升时,原油价格上升,人们需要兑换更多的加元来买入同等的原油,所以加元兑美元价格便上升。

数学上,两者的相关性高达0.869846,所以十分可靠。但是,值得留意的是,近五年来由于全球经济波动,所以加元兑美元与原油价格的关系有所减弱。

影响大宗商品与汇率的因素太多,而市场充满噪音,所以价格的相关性有所降低。

但是,我们重申,本篇分析并不是说要看大宗商品的变动作为买卖外汇的指针,而是鼓励投资者在做宏观基本面分析时,可以包含大宗商品的分析,作出更全面,准确的判断。



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